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化工行业2011年投资策略机遇大于挑战不乏亮点

时间:2022-04-25 来源网站:桑椹财经网

化工行业2011年投资策略:机遇大于挑战不乏亮点

化工行业2011年投资策略:机遇大于挑战不乏亮点 更新时间:2010-11-30 7:47:35   2011年发展环境:机遇大于挑战  预计未来六个月WTI原油价格将在80-90美元/桶区间内波动;国内GDP单季同比增速有望在2011年1-2季度见底回升,从历史经验看,GDP增速回升有望带来化工板块亮眼表现;节能减排将成为常态;房地产、汽车、家电、纺织等下游需求整体看增长平稳。  子行业运行态势:整体晴朗,局部有雨  1、两碱:小产能面临淘汰,行业集中度有望提高;2、精细化工:化工的长期亮点,需通过个股甄别挖掘优质企业;3、聚氨酯:行业具备消费属性,下游需求向好;4、农药:有待观察涨价持续性及今冬气候;5、化肥:价格处于相对历史高位,存在关税调整风险;6、化纤:氨纶和粘胶景气下行,棉花和涤纶位于景气高点。  估值水平检测:基础化工处于历史中值附近  剔除石油开采板块之后,化工板块估值水平处于历史中值附近。结合当前估值水平及基本面走势看,纯碱、氯碱、印染助剂、民爆等行业提升空间较大。  选股主线:节能、“十二五”、精细化工、通胀  主线一:节能减排。有三类标的:1、提供节能减排产品的企业,如双良节能;2、节能减排过程中,行业小产能被淘汰,行业集中度将趋于提高,具有资源、规模、环保等优势的行业龙头,如两碱、印染助剂行业的龙头;3、行业供给因为节能减排受到扰动而带来的阶段性机会。  主线二:“十二五”。目前有三类标的:1、海洋经济,可供关注的标的如双良节能;2、高铁建设,如回天胶业、宝利沥青;3、锂电材料,可供选择标的如云天化、佛塑股份、当升科技等。  主线三:精细化工。相对大宗化学品,精细化工产品附加值高,市场波动小,且承接全球产业转移的空间巨大,未来该领域将出现更多质地优良的企业,有待在陆续上市的新股中挖掘。  主线四:通货膨胀。有两类标的:1、具有较强的向下游传导成本压力能力的企业;2、靠近消费端,或具有极强的品牌增值能力的企业,如上海家化等。  重点推荐标的  未来六个月,我们推荐节能减排领域的双良节能;推荐精细化工领域的天马精化、永太科技、鼎龙股份、回天胶业、建新股份;推荐聚氨酯产业链的烟台万华;推荐改性塑料行业的金发科技;推荐涤纶链条的海利得;推荐煤化工链条的广汇股份。  风险提示:原油价格剧烈波动。

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